股权评估值不等于净资产评估值
股权是财产权，可以转让和抵押；公司持有其他企业的股权，是公司的一项资产，就是资产负债表中的长期股权投资。长期股权投资的账面价值，就是股权的账面价值。
长期股权投资的后续计量有成本法和权益法两种计量模式。可见，股权（也就是长期股权投资）的账面价值和被投资单位的所有者权益或净资产并没有固定的联系。
一项股权交易在确定交易价格之前常常要评估其价值，但通常不会以股权（长期股权投资）的账面价值作为交易价格。
评估就是评定估算的意思。股权的评估值会成为交易双方谈判的基础。在一些规定中，也常常出现“股权交易价格不得低于被投资单位净资产评估值”的表述。那么，投资方的股权的评估值是否等于被投资方的净资产的评估值呢？
一、资产价值和企业价值的差别
影响股权价格的因素太多了，以至于说净资产是股权的价格基础，或者，说股权价格围绕着净资产上下波动，是不太容易得到认同的。
净资产或所有者权益是股权的账面价值，又称为资本净值。
净资产的评估值等于资产的评估值减去负债的评估值后的余值，实际上就是对资产的价值评估；而股权的评估值却是对企业整体价值的评估，是对企业的资产组合和经营管理能力的总体评估，绝不是对各项资产的评估值的汇总。或者说，一个是评估资产，另一个是评估企业。
二、为什么不能用成本法评估股权
上市公司的股份有其市场价格，但有限公司的股权往往没有活跃的交易市场，难以找到合适的市场价格。因此，常常要对有限公司的股权进行评估，把评估值作为股权交易的基础。
《资产评估执业准则——资产评估方法》规定了市场法、收益法和成本法三种基本评估方法及衍生方法。
市场法也称比较法、市场比较法，是按可比参照物的市场价格作为确定股权价值的基础。例如，企业价值评估中的交易案例比较法和上市公司比较法。
收益法是通过将股权的预期收益资本化或进行折现的方法来确定股权价值。例如，现金流量折现法、股利折现法等。
市场法和收益法都可以用于股权评估。
“成本法是按照重建或重置被评估对象的思路，将重建或重置成本作为确定评估对象价值的基础，扣除相关贬值，以此确定评估对象价值的评估方法的总称。”成本法包括多种具体的方法。例如，复原重置成本法、更新重置成本法、成本加和法（也称资产基础法）等。
实践中有一种做法是把净资产的评估值作为企业的评估值，据说这种做法是执行成本加和法（也称资产基础法，是成本法的衍生方法）。
成本加和法是把资产拆开，一项一项评估其组成零件，再把零件的价值加总得到资产的评估值。成本加和法用于股权评估，可以解释为将企业的资产评估值扣除负债评估值后的余额（也就是净资产的评估值）作为企业价值，作为股权的评估值。
假设用成本加和法评估股权是正确的，那么，以律师事务所为例，律师事务所的资产就是房产、办公设备、办公软件系统、车辆等，通常没有负债，所以，每家律师事务所的评估值应该差不多，无非是受房产面积大小和办公设备及车辆多少的影响，比较律师事务所的价值就转化为比较房子大小和车辆的多少。另外，如果企业的净资产评估值是负数，你要购买这家企业的股权，卖家是否还要倒贴股权转让款给你；企业自身也持有长期股权投资、其他权益工具投资等股权资产，如果被投资单位净资产评估值是负数，那么，企业持有的股权资产岂不成了负资产。
上市公司股价即使等于净资产，也是偶然的。即使上市公司的净资产为负数，股价也不会是负数。上市公司退市了，你持有的股份的价值也不是负数，最低也只是很小的一个正数而已。
关于国有资产交易监督管理的一些规定中，常常规定国有企业转让所持股权的价格不得低于被投资单位的净资产评估值。于是，净资产评估值就被一些评估机构当作股权评估值了。
一项股权的评估值可能高于净资产评估值，也可能低于净资产评估值。如果把被评估单位的资产一项一项地按其评估值出售，就可以得到等于净资产评估值的款项。这就是国有股权的转让价格不得低于被投资单位净资产评估值的理论依据。其实，有限公司把资产拆开出售的办法并不现实，因为众多零售将产生巨大的交易费用。能将净资产评估值等同于股权评估值。因为股权是一项不可分拆的资产，是无法重置的资产。
三、股权评估中的重要影响因素
企业价值受多种因素的影响。如果把净资产评估值作为企业价值，就完全忽视了管理、科研、营销团队，以及所处行业、未来发展前景等重要因素对企业价值的影响。
在非同一控制下的企业合并交易过程中，股权评估值和净资产评估值的差额就是合并方所取得的商誉。2015年末我国A股上市公司商誉规模为6 511亿元，2017年末达到1.31万亿元，即使在2019年和2020年并购重组持续下滑的情况下，2020年三季度末的A股商誉仍保持1.28万亿元。但2015年～2017年的3年间，A股商誉减值总额为605亿元，而2018年的A股商誉减值就增至1 635亿元，2019年的减值也高达1 569亿元。
收益法是通过估算股权的未来预期收益并折算成现值，来确定股权的价值。收益法的假设条件是预测的股权未来收益能100%实现。由于被投资单位通常难以满足该假设条件，就出现了大幅计提商誉减值的现象。评估股权的目的就是希望获得市场价格，所以，还是市场法更加可靠。